Tracy Letts, 4 Temmuz 1965 tarihinde Tulsa, Oklahoma'da doğdu. Gençlik yıllarını o şehirde geçirdi ve daha sonra eğitim hayatına devam etti. Letts, kariyerine oyuncu olarak başladı. Oyunculuk kariyerine ilk adımlarını 1990'ların ortalarında attı. 1990'ların başlarında, Letts, oyunculuğa geçiş yaparak çeşitli televizyon ve film projelerinde yer aldı.

Letts, ilk başlarda küçük rollerde oynadı. 1996 yılında yapımcılığını yapmasıyla tanınan "Killer Joe" adlı oyunu yazdı ve yönetti. Bu oyun, Letts'in oyunculuk dışında yönetmenlik ve yazarlık yeteneklerini de ortaya koydu. 2013 yılında, "August: Osage County" adlı filmde ileride Oscar kazanan performansıyla Michael Sheen rolünü canlandırdı.