Stephen Rea, 31 Ekim 1946'da Belfast'ta işçi sınıfı bir Protestan ailenin çocuğu olarak dünyaya geldi. Eğitim hayatını Queen’s University Belfast'ta İngiliz Edebiyatı alanında tamamladıktan sonra Dublin'deki Abbey Theatre School'da oyunculuk eğitimi aldı. İlk yıllarında tiyatroda yer alan Rea, Focus Company ve Field Day Theatre Company gibi kuruluşlarda Gabriel Byrne ve Colm Meaney gibi isimlerle çalıştı. Kürtaj konusunu ele alan Brian Friel ile birlikte kurduğu Field Day Theatre Company, Kuzey İrlanda'nın kültürel ve siyasi sorunlarını sanat yoluyla ele almaya öncülük etti.
Rea'nın kariyerinin dönüm noktası, Neil Jordan ile olan uzun soluklu işbirliği oldu.